lördag 9 februari 2013

Mr Markets nyckfullhet - att vara beredd

Nu spirar otimismen på börserna i t ex Sverige och USA igen. Världsekonomin har fortfarande många många bekymmer framför sig, men det finns naturligtvis glädjeämnen också. Nu verkar marknaden tagit fram de rosa glasögonen igen och fokuserar på glädjeämnen. Många rekommenderar svenska cykliska verkstadsbolag, trots att dessa är ganska högt värderade, eftersom de tror att konjunkturen är på bättringsvägen. Men man skall vara ödmjuk för Mr Markets nyckfullhet. Under våren 2007 rekommenderade också analytiker svenska cykliska verkstadsbolag, Sandvik som var på all time high ansågs köpvärd eftersom vi var inne i en supercykel.

Det kan vara bra att bygga upp lite reserver i tider som dessa. När man ser en stadig ökning av sitt portföljvärde kan man lätt bli fartblind och glömma bort att tiderna kan förändras snabbt. Reserverna kan komma till pass om Mr Market tar av sig de rosa glasögonen. Då kan tillfällen komma när bolag värderas väldigt försiktigt igen. Och då vill man inte stå på sidan utan att kunna agera.

Jag hittade en blogg som behandlar hur jag hanterade den förra krisen som jag tror fortfarande kan vara läsvärd:

http://riskminimeraren.blogspot.co.uk/2010/11/att-hantera-kriser-kan-man-i-realiteten.html

lördag 2 februari 2013

Säljer Swedbank, minskar SEB och har ökat i Sampo

Svenska Handelsbanken är ett ankare i min portfölj, äger direkt och via Lundbergs och Industrivärden. Den är mycket långsiktig, enligt min mening en av de mest riskminimerande bankerna i världen. Sampo dubblade jag i i höstas så Nordea är nu ett betydande innehav för mig. I veckan sålde jag mina sista Swedbank efter en fantastisk utveckling, lyckades faktiskt köpa innan nyemissionen mitt i krisen, den första hälften sålde jag dock till lite lägre kurs än dagens kurs. SEB har jag nu halverat, den var inköpt till lite högre snitt än Swedbank men ändå i krisen, jag var med i den nyemissionen också, dock äger jag SEB också via Investor. Mitt riktvärde var att behålla dessa banker tills det egna kapitalet värderas till 1.5 ggr vilket ungefär har uppnåtts i Swedbank i snitt vid mina två försäljningar, dock säljer jag SEB lite innan nu till ca 1.3 ggr eget kapital. Jag har nu minskat min exponering mot svensk bankmarknad.