tag:blogger.com,1999:blog-4781564441356063286.post6790107113801158440..comments2024-02-04T10:45:01.387-08:00Comments on Riskminimeraren: Succeårens Ratos 2000 - 2011, jämfört med idagRiskminimerarenhttp://www.blogger.com/profile/06658299965893692719noreply@blogger.comBlogger24125tag:blogger.com,1999:blog-4781564441356063286.post-41493638742076777032016-08-29T09:07:25.217-07:002016-08-29T09:07:25.217-07:00Avslutningsvis. Allt handlar ju till sist om vilke...Avslutningsvis. Allt handlar ju till sist om vilken risk man vill utsätta sig för. Jag tog Ratoslikviden, och köpte Huthamäki för pengarna. Fast det är en annan historia som det heter i Djungelboken.<br /><br />Med vänlig hälsning<br /><br />LarsAnonymousnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-4781564441356063286.post-9148316371504878222016-08-29T08:45:44.457-07:002016-08-29T08:45:44.457-07:00@Placeraren
När det gäller utdelning, och för den...@Placeraren<br /><br />När det gäller utdelning, och för den delen återköp av aktier så skall dessa manövrar ställas mot andra alternativ. Tycker faktiskt det känns lövtunt att hoppas på 2kr med motiveringen att stiftelserna vill ha pengar, och att bolaget fyller 150år.<br /><br />Det kommer en ny kapten på Ratos. Han kanske vill ge bolaget ett visst andrum, och se var Aibel landar någonstans. Som jag ser det finns det för många frågetecken för att man skall ha råd med en utdelning.<br /><br />Med vänlig hälsning<br /><br />Lars<br /> Anonymousnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-4781564441356063286.post-27787425109060037512016-08-29T06:53:58.021-07:002016-08-29T06:53:58.021-07:00Lars och Riskminimeraren,
Är utdelningen verkligen...Lars och Riskminimeraren,<br />Är utdelningen verkligen i fara? Låt säga att Ratos inte gör några större förvärv i år. Q2 kassan låg på 4,6 mdr och årsutdelningen ligger på 1,3 mdr. Borde finnas kassaflöde för lite amorteringar, kapitaltillskott och återköp också. Eller underskattar jag storleken på kapitaltillskotten för dotterbolagen?<br /><br />Blir det en försäljning/IPO av dotterbolag så är ju problemet löst.<br /><br />Tack för en bra blogg!Placerarenhttp://placerapengar.nu/noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-4781564441356063286.post-68724796786222938852016-08-28T18:25:51.362-07:002016-08-28T18:25:51.362-07:00Hade missat denna info om Arcus gruppen:
http://w...Hade missat denna info om Arcus gruppen: <br />http://www.reuters.com/article/ratos-sale-idUSL8N16245CRiskminimerarenhttps://www.blogger.com/profile/06658299965893692719noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-4781564441356063286.post-79295981997875994702016-08-28T18:18:41.306-07:002016-08-28T18:18:41.306-07:00Tackar! Delar till stor del dina kloka slutsatser....Tackar! Delar till stor del dina kloka slutsatser. Men två saker oroar mig angående balansräkningen: 1) Aibelskulderna givet hur bolaget går oroar (inte så stora men om inte marknaden vänder blir det tufft). 2) Att man måste lösa in preffarna för dryga miljarden i vår, det minskar kassan drastiskt. <br />Nej Agervald blev inte sparkad.<br />http://www.di.se/artiklar/2016/7/18/magnus-agervald-lamnar-byggmax---tar-over-ratos/<br />Magnus Agervald har synnerligen relevant bakgrund: VD för Byggmax sedan 2008; dessförinnan konsult på McKinsey & Company, och Investment Manager på det nordiska riskkapitalbolaget IDI samt grundat Icomera, ett bolag verksamt inom mobilt internet"Riskminimerarenhttps://www.blogger.com/profile/06658299965893692719noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-4781564441356063286.post-40603540920994292952016-08-28T18:05:07.023-07:002016-08-28T18:05:07.023-07:00Tack för detta! Kepler Cheuvreux har liknande tank...Tack för detta! Kepler Cheuvreux har liknande tankar och slutsatser som jag har fört fram om Arcus gruppen i mina två inlägg om Ratos! Riskminimerarenhttps://www.blogger.com/profile/06658299965893692719noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-4781564441356063286.post-60627364621405294412016-08-28T14:01:57.976-07:002016-08-28T14:01:57.976-07:00tack för en fantastisk genomgång! Jag har Ratos so...tack för en fantastisk genomgång! Jag har Ratos som en stor del av min långsiktiga portfölj och har kommit fram till ungefär samma konklusion. Finansieringssidan på balansräkningen är inte så annorlunda mot "rekord"-åren. Samma för tillgångssidan med en stor kassa. Balansräkningen kan omöjligen vara källan till marknadens misstro. <br /><br />Precis innan finanskrisen gjordes några helt sinnessjuka affärer (bl.a Hägglund) och ribban lades alldeles för högt i förväntningarna på Ratos resultat. Egentligen verkar det, som du skriver, att resultatet är svängigt och har alltid varit det och lär alltid vara det så länge private-equity spåret följs. Hade varit intressant att ha några peers att jämföra med.. <br /><br />Åter till saken. Mycket av den negativism marknaden givit Ratos började med finanskrisen och fortsatte tack vare "oturen" med Aibel. Man har gjort fina affärer med bl.a. NCG, Anticimex, Inwido och detta förväntar jag mig fortsätta. Absolut är overheadkostnaderna alldeles för stora. Har hänt mycket under de senaste tio-åren med löner, konsultkostnader etc. Fast det är en dålig ursäkt. <br /><br />Det som spökar för mig är VD-bytet. Blev inte Agervald sparkad från Byggmax? Vad kan han tillföra Ratos? Är det hans erfarenhet av småbolag och tillväxt?Ekonomiadeptenhttps://www.blogger.com/profile/10606263892700106860noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-4781564441356063286.post-49382654382518622472016-08-28T10:02:31.644-07:002016-08-28T10:02:31.644-07:00RATOS
ARCUS BÖRSVÄRDE DRYGT 2 MDR KR - KEPLER CHEU...<br />RATOS<br />ARCUS BÖRSVÄRDE DRYGT 2 MDR KR - KEPLER CHEUVREUX (Direkt) <br />2016-03-02 15:02<br />.<br /><br />STOCKHOLM (Direkt) Arcusgruppen, som Ratos uppges vara på väg att i första hand börsnotera och i andra hand försöka sälja till ett annat riskkapitalbolag, är värt cirka 3 miljarder norska kronor på skuldfri basis, motsvarande ett börsvärde på 2,1 miljarder norska kronor (ungefär lika mycket i svenska kronor).<br /><br />Det bedömer Kepler Cheuvreux i en analys daterad 2 mars, dagen efter Reuters rapportering om riskkapitalbolagets förestående planer för det norska spritbolag som är ett av Ratos största portföljinnehav.<br /><br />Analyshuset, som köprekommenderar Ratos med riktkursen 60 kronor, påminner om att Ratos köpte Arcus till en ev/ebita-multipel om 10,7 år 2005, och att börsnoterade motsvarande företag nu handlas till en sådan multipel motsvarande cirka 14 gånger 2017 års väntade resultat.<br /><br />Justerat för en skuld på 0,9 miljarder norska kronor och att Ratos äger 83 procent skulle Ratos erhålla 1,8 miljarder kronor i en notering, att jämföra med 0,7 miljarder kronor i bokfört värde.<br /><br />"Vi är förvissade om att det kommer att bli en lyckad transaktion med hög IRR och en attraktiv vinst", skriver Kepler, som hoppas få se en notering av Arcus på Oslobörsen senare i år.<br /><br />Efter en eventuell Arcus-exit samt betald utdelning skulle Ratos ha en kassa på historiskt sett höga cirka 3 miljarder kronor, något Kepler Cheuvreux tror till hälften kommer att användas till att köpa tillbaka bolagets utestående preferensaktier för runt 1,5 miljarder kronor.<br /><br />Vid bokslutskommunikén den 17 februari sade Ratos vd Susanna Campbell i sin portföljgenomgång angående Arcus att Ratos hade en "försiktigt optimistisk" syn på 2016 för innehavet, efter att produktion flyttats till Norge från Danmark, och efter att omstruktureringen av en olönsam distributionsverksamhet är nästan färdig.<br /><br />Försäljningsutvecklingen under 2015 betecknades som god inom vin men svagare inom sprit, om än stabiliserad under det andra halvåret, och resultatet betecknades som underliggande starkt och motståndskraftigt mot negativa effekter av en försvagad norsk krona.<br /><br /><br />Martin Lindgren +46 8 5191 7920<br /> Nyhetsbyrån Direkt<br />Anonymousnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-4781564441356063286.post-36288514734699647802016-08-28T04:23:03.412-07:002016-08-28T04:23:03.412-07:00Då kommer Danske Bank få rätt....vi ses vid 30 kr ...Då kommer Danske Bank få rätt....vi ses vid 30 kr när dom måste sänka utdelningenAnonymousnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-4781564441356063286.post-18770187783436440392016-08-28T04:13:14.243-07:002016-08-28T04:13:14.243-07:00Hej Göran, kul att du gillade genomgången, nej det...Hej Göran, kul att du gillade genomgången, nej det verkar som om exits (försäljning eller börsnotering) betraktas som engångsföreteelser av marknaden. Och inte en organsik del av Ratos värdeskapande. Ja, flera banker (ej Danske(-:) ha riktkurser en bit högre än dagens kurs. Visst, om Ratos får till några lyckade exits och t ex Aibel börjar gå bättre vid gynnsammare gas/oljemarknad kan nog aktien bli mycket mer populär. Min långsiktighet har gjort underverk hittills under det dryga decennium jag ägnat mig aktiesparande. Ja, men det blir svårt att behålla 3.25 utan exits. Idag hade dom tagit 5 miljarder för Bisnode (-:Riskminimerarenhttps://www.blogger.com/profile/06658299965893692719noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-4781564441356063286.post-25015816286849043242016-08-28T03:57:41.253-07:002016-08-28T03:57:41.253-07:00http://www.privataaffarer.se/borsguiden/revansch-f...http://www.privataaffarer.se/borsguiden/revansch-for-ratos-846994<br /><br />Dom eftersträvar en jämn utdelning så jag tror ovan gäller, alltså bibehållen utdelning. Tror dom är ganska säkra på att Aibel och Bisnode kommer bli bra på sikt. För några år sen tackade dom nej till en försäljning av Bisode på 5 miljarder.Anonymousnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-4781564441356063286.post-11587883206933669732016-08-28T01:14:02.211-07:002016-08-28T01:14:02.211-07:00Arcusgruppen säljs snart eller sätts på börsen. Ko...Arcusgruppen säljs snart eller sätts på börsen. Konstigt att analytiker inte fattar deras strategi efter att den funnits så pass länge. Tycker mig se att bankerna har större förtroende än marknaden nu för tiden. Men jag antar att när den gått upp 20 kr och Aibel och Bisnode är på banan igen så vill alla ha Ratos:) Bra genomgång Riskminimeraren och klokt att du behåller långsiktigt. Det kommer betala sig.<br /><br />Hälsningar GöranAnonymousnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-4781564441356063286.post-19892052375537892742016-08-27T19:04:52.687-07:002016-08-27T19:04:52.687-07:00Arajs, då är du enig med Danske Bank! Vi får se, d...Arajs, då är du enig med Danske Bank! Vi får se, det kanske visar sig vara ett gott råd. Min slutsats är dock behåll. Riskminimerarenhttps://www.blogger.com/profile/06658299965893692719noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-4781564441356063286.post-26684580439235162902016-08-27T19:03:14.123-07:002016-08-27T19:03:14.123-07:00Johan, Ratos är det enda noterade riskkapitalbolag...Johan, Ratos är det enda noterade riskkapitalbolaget så de kan vara ett intressant inslag i en portfölj. Men vi får se om de modifierar strategin något framöver och kommer att t ex att ha långa (börsnoterade) innehav som komplement. Given i min portfölj framöver också. Riskminimerarenhttps://www.blogger.com/profile/06658299965893692719noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-4781564441356063286.post-87381947477123934142016-08-27T18:58:56.625-07:002016-08-27T18:58:56.625-07:00Ja, det tog lite tid. Men jag tror verkligen på at...Ja, det tog lite tid. Men jag tror verkligen på att dyka ner i bolagens redovisning - gå till källorna. Dessutom tror jag man måste studera ett bolag tillbaka i tiden för att kunna förstå det. Det skall bli intressant att se hur nya ordföranden, VD'n, Söderbergs och stiftelserna kommer att lägga upp strategin. Mitt GAV för Ratos är ca 50 kr. En av få besvikelser i min långa portfölj. Men jag tror på bra totalavkastning de kommande 5 - 10 åren. Dock kanske ej på kort sikt (t ex om de sänker utdelningen 2016)Riskminimerarenhttps://www.blogger.com/profile/06658299965893692719noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-4781564441356063286.post-36815330785722382582016-08-27T18:52:39.436-07:002016-08-27T18:52:39.436-07:00Allt beror på vilket tidsperspektiv man har, de so...Allt beror på vilket tidsperspektiv man har, de som varit långa sedan t ex 15 år tillbaka har sett ungefärlig dubblad kurs av Ratos. Dessutom stora utdelningar, minst 5% per år. Ränt- på-ränta 5% under 15 år är också ungefär en dubbling. Ingen dålig totalavkastning trots att aktien kraschat de sista 5 åren (från 120 kr till 40 kr). Riskminimerarenhttps://www.blogger.com/profile/06658299965893692719noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-4781564441356063286.post-54708154516042447672016-08-27T18:41:47.574-07:002016-08-27T18:41:47.574-07:00Oj, det var ord och inga visor! Bolaget har i någo...Oj, det var ord och inga visor! Bolaget har i någon form funnits i 150 år, om denna strategi, publikt riskkapitalbolag, inte fungerar kan man ju tänka sig många alternativ. Historiskt har ju man ju varit ett mer traditionellt investmentbolag, kanske Investors strategi med både noterat och onoterat lockar? Riskminimerarenhttps://www.blogger.com/profile/06658299965893692719noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-4781564441356063286.post-63104421537904802212016-08-27T18:38:37.124-07:002016-08-27T18:38:37.124-07:00Hej Lars, om inte Arcus blir börsnoterat innan jul...Hej Lars, om inte Arcus blir börsnoterat innan jul eller att Bisnode/delar av Bisnode säljs innan dess tror jag på 2.00 kr (sänkning från 3.25kr 2015). Om 2kr blir det ca 5% direktavkastning till dagens kurs. Anledningen till 2kr är att stiftelserna nog vill ha avkastning och dessutom 150-årsfirande. Eftersom man löser in preffarna i vår skulle man nog egentligen slopa utdelningen. Om däremot pengar kommer in från försäljning/notering Bisnode eller Arcus kan man tänka sig mer än 2kr. Riskminimerarenhttps://www.blogger.com/profile/06658299965893692719noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-4781564441356063286.post-84841010893063859742016-08-27T13:53:02.121-07:002016-08-27T13:53:02.121-07:00Mitt råd är SÄLJ!Mitt råd är SÄLJ!arajshttps://www.blogger.com/profile/07876068151210318441noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-4781564441356063286.post-68365205829175769852016-08-27T13:29:34.569-07:002016-08-27T13:29:34.569-07:00Ratos har en given plats i min portfölj. Sämre tid...Ratos har en given plats i min portfölj. Sämre tider följs av bättre tider.Johanhttps://www.blogger.com/profile/05001565298591173100noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-4781564441356063286.post-22851610502352687062016-08-27T13:13:51.365-07:002016-08-27T13:13:51.365-07:00Mycket jobb som lagts ner på detta blogginlägg!
J...Mycket jobb som lagts ner på detta blogginlägg!<br /><br />Jag tror att en rejäl utrensning och förändring av synsättet på hur Ratos ska jobba krävs för att företaget ska bli framgångsrikt igen. Jag är dock inte säker på att ägarstiftelserna är intresserade av ett sådant skifte utan att både stiftelser och Ratosanställda tycker att bolaget sköts förträffligt.<br /><br />Är det på det viset tror jag kräftgången fortsätter.Anonymousnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-4781564441356063286.post-7217043042614359632016-08-27T12:28:28.046-07:002016-08-27T12:28:28.046-07:00Lider med alla som ser sina pengar försvinna sakta...Lider med alla som ser sina pengar försvinna sakta men säkert.<br />MVH MagnusAnonymousnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-4781564441356063286.post-42151520586213134932016-08-27T09:31:00.472-07:002016-08-27T09:31:00.472-07:00Deras strategi är dödsdömd och bolaget kommer likv...Deras strategi är dödsdömd och bolaget kommer likvideras. Ratos syfte är att göda storägarna och stiftelserna och tillslut är det likvidering. Sälj fort som ögatAnonymousnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-4781564441356063286.post-28854200193274175232016-08-27T07:26:46.244-07:002016-08-27T07:26:46.244-07:00@Riskminimeraren
När jag sålde Ratos efter rappor...@Riskminimeraren<br /><br />När jag sålde Ratos efter rapporten utgick jag från att det inte blir någon utdelning. Vad räknar du med för utdelning?<br /><br />Med vänlig hälsning<br /><br />LarsAnonymousnoreply@blogger.com